剑神凤擎天一向以除魔伏妖为己任，与树妖姥姥决战后败伤而回，另书生洛知秋因追赶商旅不果而在黑山上邂逅一直为姥姥杀人的小雪，两人两情相悦，小雪更不惜放弃千年道行而与知秋结婚，正当他们过着愉快生活时，姥姥的追寻已开始……

白衣大侠银鹏（王羽）自幼身种仇火，虽行侠仗义却心狠手辣，一向自负的他对包括一心爱他的名妓媚娘在内的女人都很冷漠，只痴情于师姐金燕子（郑佩佩），为求见她一面，每次杀人之后，他皆用“金燕镖”留记，希望藉此逼金燕子现身。痴迷金燕子的还有黑色醉侠韩滔（罗烈），两人为了金燕子时常发生争斗。面对一个有情一个有义的两位好男儿，金燕子…

这部电影讲述在民国时期，武林中同门师兄妹因意外杀死恶霸，被敌人追杀至“踏雪寻梅客栈”。伴随主角龙行在误杀恶霸之后就深深陷入江湖仇杀之中，客栈里的“小江湖”相当复杂。

女侠「金燕子」谢如燕（郑佩佩饰）被侠士韩滔（罗烈饰）相救，隐居翠风谷，韩对燕有意，燕重情牵故友萧鹏（王羽饰）。时萧于杀戮强徒之后，留燕钗为记，图逼燕现身。韩与燕逼于出山，途中韩与萧因误会交手，未分高下便被燕所阻。三人连手对付「毒龙」王雄，萧为救燕，被韩无意重创，萧终杀王雄后伤重而死。韩独走天涯，燕长伴墓侧。

白衣大侠银鹏自幼身种仇火，虽行侠仗义却心狠手辣，一向自负的他对包括一心爱他的名妓媚娘在内的女人都很冷漠，只痴情于师姐金燕子，为求见她一面，每次杀人之后，他皆用“金燕镖”留记，希望藉此逼金燕子现身。痴迷金燕子的还有黑色醉侠韩滔，两人为了金燕子时常发生争斗。面对一个有情一个有义的两位好男儿，金燕子迟迟下不了决心该选谁舍谁。…

剑神凤擎天一向以除魔伏妖为己任，与树妖姥姥决战后败伤而回，另书生洛知秋因追赶商旅不果而在黑山上邂逅一直为姥姥杀人的小雪，两人两情相悦，小雪更不惜放弃千年道行而与知秋结婚，正当他们过着愉快生活时，姥姥的追寻已开始……

白衣大侠银鹏（王羽）自幼身种仇火，虽行侠仗义却心狠手辣，一向自负的他对包括一心爱他的名妓媚娘在内的女人都很冷漠，只痴情于师姐金燕子（郑佩佩），为求见她一面，每次杀人之后，他皆用“金燕镖”留记，希望藉此逼金燕子现身。痴迷金燕子的还有黑色醉侠韩滔（罗烈），两人为了金燕子时常发生争斗。面对一个有情一个有义的两位好男儿，金燕子…

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